2025年全年收入下滑，利润同比改善。2025年全年营收16。58亿元（-17。87%），归母净利润2。98亿元（+302。08%），扣非归母净利润3。11亿元（+1221。30%），尝试室办事及其他营业贡献净利润为人平易近币-1。64亿元（-219。61%），生物资产公允价值变更带来净收益为人平易近币4。76亿元。此中，单季度归母净利润2。17亿元（+50。39%），单季度扣非归母净利润2。82亿元（+106。09%）。

　　公司持续推进产能扩充和平台能力升级。产能扶植方面，姑苏昭衍II期20，000平方米的设备连续投入利用，该设备设将进一步提拔公司营业通量，为将来的营业施行和业绩增加供给保障；广州设备基建工程曾经完成完工验收，尝试室拆修投产后将进一步提拔全体办事规模取程度。平台能力扶植方面，1）药物非临床办事：新增CMA认证，升级感官取神经范畴的分析处理方案，打制吸入毒理评价一坐式办事平台；2）药物临床办事：公司多款办事品种通过国度药品监视办理局的临床试验现场核查，稳步推进阿尔茨海默病、渐冻症等神经系统疾病生物标记物检测能力扶植；3）尝试模子研究：灵长类尝试模子全体存栏数量连结平稳增加，并成功研发了肝衰竭免疫缺陷小鼠和免疫沉建小鼠模子，同时积极投入类器官等新手艺研发。尝试猴价钱上行，叠加公司正在手订单提拔，维持“优于大市”评级。公司利润端遭到尝试猴价钱波动的影响大，考虑到尝试猴价钱上行，上调2026/2027年盈利预测、新增2028年盈利预测，估计2026-2028年归母净利润4。45/4。83/7。16亿元（原2026/2027年3。81/4。13亿元），同比增速49。54%/8。48%/48。16%，当前股价对应PE=62。1/57。3/38。7x。